膠合板期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格接近 上漲空間有限

    前期市場(chǎng)關(guān)心的一個(gè)問題，即產(chǎn)品質(zhì)檢已經(jīng)得到部分解答。但是，我們需要關(guān)注的是此次入庫膠合板是否能夠在市場(chǎng)上直接獲得，我們不排除入庫的膠合板是為了首 批入庫而依照交易所交割質(zhì)檢標(biāo)準(zhǔn)特別定制。此批入庫的11手膠合板數(shù)量十分有限，僅僅5500張，總值也不到100萬元，入庫的象征意義大于實(shí)際意義。

    目前，膠合板近月合約已經(jīng)達(dá)到歷史最高150元，并且仍有少數(shù)持倉，不排除其到期進(jìn)行交割。

    根據(jù)前期市場(chǎng)調(diào)研情況來看，交割質(zhì)量仍是非常重要的因素。市場(chǎng)上大部分產(chǎn)品還是較難達(dá)到交割要求，如果要通過質(zhì)檢，需要使用大型企業(yè)、高質(zhì)量品牌。雖然膠合板的產(chǎn)量很大，但是大部分產(chǎn)品的品質(zhì)難以保證。

     大地期貨認(rèn)為，預(yù)計(jì)膠合板在短期內(nèi)仍會(huì)保持較強(qiáng)勢(shì)頭，但空頭很可能以此次入庫作為炒作點(diǎn)進(jìn)行打壓。4月份臨近交割，交割品的實(shí)際成本和價(jià)格需要密切注意。前期兩板價(jià)格大幅上漲，目前膠合板期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格逐步接近，未來上漲的空間有限。

    另外，市場(chǎng)有部分疑慮擔(dān)心膠合板是否會(huì)出現(xiàn)多頭逼倉行為。雖然市場(chǎng)流通的膠合板無法直接通過質(zhì)檢注冊(cè)倉單，但是目前我國(guó)人造板市場(chǎng)仍處于供大于求的局 面，2013年12月膠合板產(chǎn)量1537萬立方米，細(xì)木工板為第二大產(chǎn)品，其產(chǎn)能充足，同時(shí)大型企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量完全可以達(dá)到交割標(biāo)準(zhǔn)，所以逼倉可能性不大。

     總體而言，短期內(nèi)膠合板仍有上行趨勢(shì)，但目前期貨價(jià)格已經(jīng)大幅回升，期現(xiàn)價(jià)差縮小，期貨價(jià)格上漲空間較為有限?？疹^因臨近交割而開始平倉，導(dǎo)致價(jià)格不斷上行。此時(shí)，投資者前期多單仍可繼續(xù)持有，但不宜加大倉位。